黄色小电影 “钴奶奶”正卷土重来？锂电供应链再次拉响风险警报！

近日黄色小电影，赣锋锂电一封客户示知函在行业内捏续发酵，锂电供应链风险指数捏续升高。

中原动力网 & 中原储能（公众号 hxcn3060）驻防到，3 月 5 日，一封题名新余赣锋电子有限公司、新余赣锋新锂源电板有限公司的《示知函》被曝光。该示知函称："自即日起，扫数新订单均需从头证据价钱，具体价钱请和我司销售东说念主员对该疏浚。"

关于原因，示知函称：群众最大的钻矿产地刚果金爆发内战，导致群众钴矿供应垂危，钴价大幅高潮。受此影响，扫数正极材料供应商已住手报价，短期内无法下单采购正极材料，锂电板行业正濒临资本上升和供应链中断的挑战。

关于该示知函的的确性，限制现在赣锋锂电莫得作念出否定。施行的情况是，钴居品全系价钱出现了捏续大幅高潮。

据 SMM3 月 11 日发布的数据，硫酸钴最新价钱 45000-50000 元 / 吨，均价 4.75 万元 / 吨，环比上一责任日高潮 5500 元 / 吨。硫酸钴价钱已蚁合高潮 11 日，累计涨幅达 72%。硫酸钴恰是锂电板中正极材料的主要原材料之一。

值得一提的，在 2022 年，由于受原材料锂供应不及，锂电板价钱一起攀升，由此也引来了"整车厂商在为电板厂商打工"的怀恨。如今，原材料步伐再次出现风险，锂电板一芯难求的风光会再次演出吗？

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钴价已开动大幅高潮

钴是三元锂（如镍钴锰酸锂 NCM、镍钴铝酸锂 NCA）电板不能或缺的进攻原材料，主要用于正极材料中，比例在 10% — 33% 控制。

钴材料主要来自钴矿。据 USGS（好意思国地质勘察局）数据黄色小电影，2023 年群众钴矿产量 23.0 万吨，其中刚果（金）产量 17.0 万吨，群众占比 73.9%；其次为印尼，以前年产量约 1.7 万吨，群众占比 7.4%。不错看出，在钴供应方面，刚果（金）的地位举足轻重，语言权广宽。

中国事钴材料奢靡大国，但探明储量仅占群众的 1% 控制。2024 年，中国入口钴原料 62.9 万吨，其中 98.6% 来自刚果（金）。

2 月 24 日，刚果（金）短暂文书，为了应付国际阛阓供应敷裕和由此导致的钴价捏续低迷，暂停钴出口四个月，减少群众的钴供应。中信证券测算，若该战术在 2025 年严格践诺，此举或影响刚果（金）2025 年 7 万吨的钴出口量。

但该音讯并未在国内激勉行业心焦。这主淌若由于刚果（金）至中国的海运周期长达 70 至 80 天，出口禁令对中国钴供应的骨子影响要到 7 月后才会骨子表示。另外，分析数据自大，2024 年群众钴供应量为 28 万吨，需求量约 21.5 万吨，剩余约 6 万吨。而国内钴库存至少 5 万吨，且业内广泛有保捏库存 2 — 3 个月供应的习尚，因此对行业影响还不大。

但与前次主动减产不同，赣锋锂电公告的这次供应垂危主要受不能欺压的成分（内乱）影响。如果内乱捏续，钴原料断供的风险也跟着增大。一朝库存清完，国内阛阓将会出现无"钴"可用的局面。

钴盐价钱走势图，图源：百川盈孚

钴价的捏续高潮，评释了阛阓对风险担进度的暴增。参预 3 月以来，钴价高潮趋势尽头理会。

3 月 11 日，SMM 日评称，（钴）盐厂惜售情谊理会，现货报价捏续走高，广泛企业沿用一丝高价成交策略；广泛卑劣企业不雅望情谊浓厚，但受价钱捏续上行的刺激，部分企业赓续出现高价散单成交。贸易两边价钱预期仍具一定不合，但随阛阓成交价钱不休改动高，两边预期价位均有抬涨。

供应链风险不能惨酷

刚果（金）搅拌钴价暴涨，仅仅中国锂电产业国外供应链遭受的"黑天鹅"事件之一。

天都锂业（SZ：002466）曾在 2018 年斥资 40 多亿好意思元（约合东说念主民币 300 亿）收购了 SQM 约 24% 的股权。这主要看中了 SQM 的中枢钞票——位于智利的阿卡塔马锂盐湖。阿塔卡马盐湖是 2023 年群众在产锂盐湖产量最高的形势，占群众盐湖供给总量的 44%。

然则时分不长，一场"黑天鹅"事件打断了天都锂业的善事。自 2023 年以来，智利掀翻了锂矿国有化，在客岁，SQM 不得不划回国有。失去了对公司的控股权，天都锂业的收益大打扣头。

因为当地政府战术变动，导致中国锂电企业国外受损的例子还有好多。举例早在 2022 年，加拿大就以国度安全为由，条目中国企业剥离其在当地要道矿产公司的投资；2023 年，墨西哥矿业总局取消赣锋锂业（SZ：002460）子公司在墨西哥捏有的 9 个矿产特准权；2024 年，印尼能矿部削减镍矿配额以踏实镍价，菲律宾也缠绵鼓励原材料出口禁令。

连年来，群众矿产争夺战理会加重，资源富集国广泛收紧了矿产出口战术，多国列出了"要道矿产清单"。举座来看，清单上的要道矿产数目和种类虽各不雷同，但基本集会在六种矿产中——镍、钴、锂、石墨、稀土、铜。

在锂电产业中，除了稀土外，其余五种均有正常哄骗，尤其是镍、钴、锂、石墨的使用量更是惊东说念主。除了石墨中国能基本完了自力餬口外，其余的三种矿产的需求险些都要依赖入口。举例镍资源，中国消费量占群众的 50% 以上，86% 以上依赖入口，主要来自印度尼西亚和菲律宾。

锂资源方面，中国的储量相对丰富，储量占群众 16.5% 排行宇宙第二。但是由于资源天禀欠安、竖立难度大、资本高档成分，自给率仍然不及，对外依存度约为 58%。海关数据统计，2024 年，中国入口锂精矿约 525 万吨，同比增长约 31%，主要起原于澳大利亚、巴西、津巴布韦等国。

一边是资源国日出不穷的"黑天鹅"事件，一边是高度依赖国外矿产，何如保证群众供应链安全，是中国锂电企业不得不喜爱的施行问题。站在群众阛阓构建风险管控才气，锂电企业已经任重说念远。

（转载请表明出处黄色小电影，著述起原：中原动力网，微信号：hxny3060）